Ceo 스톡 옵션 및 주식 위험 인센티브

CEO 스톡 옵션 및 주식 리스크 인센티브.

추상.

우리는 CEO 스톡 옵션 보조금의 위험 인센티브 효과가 관리자가 그렇지 않은 경우보다 위험을 감수하도록 유도한다는 가설을 테스트합니다. 합병 샘플을 사용하여 사후 합병 후 주식 수익 변동 비율이 CEO 스톡 옵션 보상의 위험 인센티브 효과와 양의 상관 관계가 있음을 입증하지만이 관계는 기업 규모에 따라 달라지며 회사 규모는 스톡 옵션의 위험 인센티브 효과. 기업의 광범위한 시계열 횡단면 표본을 사용하면 스톡 옵션에 포함 된 CEO 위험 인센티브와 그에 따른 자본 수익 변동성간에 강한 긍정적 인 관계가 있음을 알 수 있습니다. 합병 표본의 경우와 마찬가지로이 관계는 소기업의 경우 더 강합니다. 저작권 Blackwell Publishers Ltd, 2006.

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CEO 스톡 옵션 및 주식 리스크 인센티브.

멜리사 윌리엄스,

Ramesh P. Rao.

저자는 휴스턴 - 클리어 레이크 대학교 (University of Houston-Clear Lake)와 오클라호마 주립 대학교 (Oklahoma State University)의 각각입니다. 그들은 Atlanta Finance Forum, Texas Tech University 및 Wayne State University의 프리젠 테이션에서 얻은 의견을 활용하여 이익을 얻었습니다. 그들은 Michael Cichello, Phil English, Jocelyn Evans, Gerry Gay, Jason Greene, Jayant Kale, Omesh Kini, David Nachman, Andy Prevost, Michael Rebello의 도움이되는 의견을 듣고 싶습니다. 이 연구는 두 작가가 Texas Tech University와 제휴 한 동안 시작되었습니다. 저자는 텍사스 테크 대학교 (Texas Tech University)의 경영 대학 (College of Business Administration)으로부터 지원을 받음을 인정합니다. 보통 면책 조항이 적용됩니다. (2004 년 5 월 논문 접수, 2005 년 1 월 개정판 채택)

처음 출판 됨 : 2006 년 1 월 전체 간행 내역 DOI : 10.1111 / j.1468-5957.2006.01357.x 인용문보기 / 저장 인용 (CrossRef) 인용문 : 25 개.

휴스턴 클리어 레이크 (Houston, Clear Lake, 2700 Bay Area Boulevard, Houston, Texas 77058, USA)의 Melissa A. Williams

개요 : 우리는 CEO 스톡 옵션 보조금의 위험 인센티브 효과가 관리자가 그렇지 않은 경우보다 위험을 감수하도록 유도한다는 가설을 테스트합니다. 합병 샘플을 사용하여 사후 합병 후 주식 수익 변동 비율이 CEO 스톡 옵션 보상의 위험 인센티브 효과와 양의 상관 관계가 있음을 입증하지만이 관계는 기업 규모에 따라 달라지며 회사 규모는 스톡 옵션의 위험 인센티브 효과. 기업의 광범위한 시계열 횡단면 표본을 사용하면 스톡 옵션에 포함 된 CEO 위험 인센티브와 그에 따른 자본 수익 변동성간에 강한 긍정적 인 관계가 있음을 알 수 있습니다. 합병 표본의 경우와 마찬가지로이 관계는 소기업의 경우 더 강합니다.

기사 정보.

사용 가능한 형식.

보상 구조; 주식 옵션; 인센티브 효과; 지분 위험; 회사 실적.

간행물 역사.

온라인 문제 : 2006 년 2 월 21 일 온라인 기록 버전 : 2006 년 2 월 21 일.

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인용 문헌.

인용 횟수 : 25.

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저작권 및 사본; 1999 - 2017 John Wiley & amp; Sons, Inc. 판권 소유.

CEO 스톡 옵션 및 주식 리스크 인센티브.

56 Pages 게시 됨 : 2000 년 10 월 4 일

멜리사 A. 윌리엄스.

휴스턴 대학, 클리어 레이크 - 경영 대학원 행정학.

Ramesh P. Rao.

오클라호마 주립 대학 - Stillwater - Spears School of Business - 재무 학부.

CEO 스톡 옵션 및 주식 리스크 인센티브.

CEO 스톡 옵션 및 주식 리스크 인센티브.

작성 날짜 : 2000 년 7 월

우리는 CEO 스톡 옵션 보조금의 위험 인센티브 효과가 관리자가 그렇지 않은 경우보다 위험을 감수하도록 유도한다는 가설을 테스트합니다. 이 가설은 완성 된 합병의 표본과 더 광범위한 기업의 단면을 사용하여 테스트됩니다. 합병 표본의 경우, 합병 발표 이전의 CEO 스톡 옵션 위험 인센티브가 증가함에 따라 합병이 증가하는 합병이 증가하는 것으로 나타났습니다. 우리는 또한 레버리지 증가와 함께 합병이 CEO 스톡 옵션 위험 인센티브가 더 큼을 발견했습니다. 이러한 관계는 NASDAQ 기업은 있지만 NYSE / AMEX 기업은 그렇지 않습니다. 회사의 광범위한 횡단면 표본에 대해 스톡 옵션에 포함 된 CEO 위험 인센티브와 이후의 주식 변동성 간에는 강한 긍정적 인 관계가 있음을 발견했습니다. 이 증거는 NYSE / AMEX 기업보다 NASDAQ 기업에게 더 강합니다. 전반적으로, 우리의 증거는 스톡 옵션이 외부 주주가 선호하는 것보다 낮은 기업 리스크 활동에 종사하는 CEO의 고유 한 선호도를 완화하는 데 유용하다는 견해를지지합니다.

키워드 : 보상, 구조, 주식 옵션, 인센티브 효과, 주식 위험, 회사 실적

JEL 분류 : J33, J41, G34.

Melissa Williams (연락처 작성자)

휴스턴 대학교, 클리어 레이크 - 경영 대학원 행정학과 ()

Houston, TX 77058

(281) 283-3211 (전화)

(281) 283-3951 (팩스)

Ramesh Rao.

오클라호마 주립 대학 - Stillwater - Spears School of Business - 재무부 ()

스피어스 스쿨 오브 비즈니스.

Stillwater, OK 74078-4011.

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19 Pages 게시 됨 : 2006 년 4 월 15 일

멜리사 A. 윌리엄스.

휴스턴 대학, 클리어 레이크 - 경영 대학원 행정학.

Ramesh P. Rao.

오클라호마 주립 대학 - Stillwater - Spears School of Business - 재무 학부.

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우리는 CEO 스톡 옵션 보조금의 위험 인센티브 효과가 관리자가 그렇지 않은 경우보다 위험을 감수하도록 유도한다는 가설을 테스트합니다. 합병 샘플을 사용하여 사후 합병 후 주식 수익 변동 비율이 CEO 스톡 옵션 보상의 위험 인센티브 효과와 양의 상관 관계가 있음을 입증하지만이 관계는 기업 규모에 따라 달라지며 회사 규모는 스톡 옵션의 위험 인센티브 효과. 기업의 광범위한 시계열 횡단면 표본을 사용하면 스톡 옵션에 포함 된 CEO 위험 인센티브와 그에 따른 자본 수익 변동성간에 강한 긍정적 인 관계가 있음을 알 수 있습니다. 합병 표본의 경우와 마찬가지로이 관계는 소기업의 경우 더 강합니다.

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(281) 283-3211 (전화)

(281) 283-3951 (팩스)

Ramesh Rao.

오클라호마 주립 대학 - Stillwater - Spears School of Business - 재무부 ()

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